方正证券:2023年走势为不规则的“N”,建议超配TMT、文化传媒等

界面快讯

方正证券11月25日发布专题策略报告,提出2023年的十大推断:

推断一:美联储加息的推断。明年上半年美联储仍处在加息周期中,但加息幅度将台阶式降低,即从75个BP降至50个BP及25个BP,直至结束加息周期,我们认为,明年上半年美联储有望完成加息周期。

推断二:美元中期走势的推断。美元有较大概率回落至100之下,美元的回落将提升全球金融市场风险偏好,高风险的股市、期货市场将出现趋势性上涨走势,新一轮牛市行情呼之欲出。

推断三:美股中期走势的推断。与周期相关性较高的美道指有望引领美股重新走强,形成美股新趋势的新“领头羊”,代表高科技成长股的美纳指落后于美道指在所难免,中长期美道指强于纳指将为常态化。

推断四:人民币走势的推断。2023年美元兑人民币汇率将大概率破7并继续上行。

推断五:国内货币政策的推断。央行祭出“缩量”与“降价”的货币政策工具“组合拳”,预示着2022年底央行有望降准,年底至明年年初期间有望通过LPR“降息”。

推断六:明年港股走势的推断。此次港股是真的跌透了,跌透了就吸引场外资金,股价就反转,就引领A股走强。

推断七:A股中期走势的推断。从2021年起,未来十年A股大型“箱体”运行的低点大概率在2863点附近,2863点大概率是这个十年周期内的低点,我们预计这十年的价值中枢理论上在3800点附近,大盘将围绕这一价值中枢箱体震荡。

推断八:明年A股走势的推断。我们预计,2023年全年A股波动较大,走势为不规则的“N”,年K线形态为带上影线的阳线,全年走势与1996年走势相似。

推断九:明年波动空间的推断。以历史规律看,从2021年起,未来十年A股大型“箱体”运行的低点就在2863点附近,2863点或将成为这个十年周期内的低点。

推断十:明年短期热点的推断。经济基础决定“科技+新能源”是中长期投资主线,这才是未来投资的主“赛道”。

2023年重仓配置投资主线,建议超配TMT、文化传媒、电力、电气设备、教育、新能源汽车龙头、光伏龙头、半导体龙头及券商,标配保险、军工、商贸、有色、新材料、大众消费、化工、医药等,低配白酒、地产、家电、奢侈品、地产、钢铁、水泥、工程机械等。

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